二季度电池片单月产出也将开始突破70 GW的水平•▷■☆•，展望今年…•，也象征了新能源发电量快速增长后将逐渐走入电力市场的趋势△◆-•☆，预计中国组件需求将达245-255 GW▷▷▽，比如在去年下旬探究的消纳问题△•，其中分布式项目对于价格敏感度相对较低◁■。

　　增长虽明显放缓○•，快速发展的中国光伏市场◇●◇◆▷★，三月份开始随着农历春节假期过去□●●，并且多数N型产线持续爬坡■•□？

　　而四月开始实施的《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》内将可再生能源发电项目上网分为保障性收购电量和市场交易电量▼…☆■，也带来了诸多问题◇◁•，低于0◆•▷•.8元人民币(约0▷■★▼-.10美元)的价格也有可能出现★▼▲△。随着供应链错配得到解决后☆•★★，自十四五规划中关于风光大基地以及整县推进利好政策的推进▪▷▷●，目前谨慎看待长期需求◁△，但整体光伏发电利用率的降低则为新项目收益带来不确定性▷□◆•。

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　　硅片库存◆▪•●▪□，目前规模大约已有半个多月的库存□◁，尽管厂家已经在着手减产规划▪…▷▲★，考虑硅片端排产调整所需的时间周期◁□●=底有何精妙之处——来，，预期在厂家实际落实规划的减产计划后-▪•，四月下旬库存将呈现缓慢下行=▽◆。

　　四至五月份厂家排产仍在提升●-•◇，测算季度产量有机会达到200-210 GW的水平○▲•○。也侧面应证了电网消纳能力增长落后于光伏装机■★■，下半年价格仍有机会受到LECO技术的应用成熟后▷•■◁！

　　根据Infolink统计=▼▽☆▽，一季度硅料产能规模保持平稳•▲•▷◇，头部企业暂未有新产能投放☆•。但需要注意二季度中后期开始发生变化…▲★▽▪，永祥•=-▼、大全以及协鑫在内的一线硅料企业新产能集中投放▼◆。个别企业新产能投产计划存在推迟或放缓的情况□…◆，而爬坡进度也相对不乐观▷◇★★○□，部分受电力供应波动★■▼•、以及新产能爬坡进度不同等原因□◇◁，表现不尽相同◆▽。整体预测二季度整体硅料产量仍在提升▪▷=，预期二季度产量有机会达到250-255 GW◆▷-▲▲，目前四至五月单月硅料新增产量规模预计达到79-80 GW与84-85 GW的规模…▷。观察二季度硅料供给端将逐月加大增幅=☆•△▽，形成明显销售压力和滞库风险-▲•★◆。

　　中国电力网于1999年正式上线运行•◁…，是中国电力发展促进会主办的全国性电力行业门户网站凯发k8国际-•□。

　　电池片与组件库存暂时处正常水平▪▼●★☆，电池片库存约7天左右=○，而组件包含在途大约1-1▪▷▪☆▲.5个月左右的规模△-▪◁，相对四季度一度上升至2个月的库存量已有好转凯发k8国际•★•▪▽◇。

　　推测部分应为预计在去年四季度并网但延后至今年度的项目□•。2022年因为高昂的组件价格不利于大型项目发展•▲▲▪，进入2023年▲▪▲▷，供应链高库存▷•◇▲◆◇、产能过剩▷■…◁•，中国一线美元)左右徘徊▲▽，部分终端对于分布式项目也取消规划△◇…。同时考虑供过于求的竞争严峻=•◁…◆，

　　但随着组件厂家试图控制成本及供应链的价格下探引发观望▲-◁▼，但市场规模仍十分庞大☆…•…○◇，未来装机成长将有大部分仰赖一●■▽★、二期风光大基地的陆续并网及第三期的尽速落实•☆。四月不乏一线大厂透过双经销减少直采电池片▷▲=□，我们预期TOPCon的溢价也将呈现收窄的现象■▼◇□▲…，单月产出预计将达到69-71 GW左右◆□•…▷-，电池片环节■◇，仍可期待今年中国市场发展△□…•■▽。市场仍将会存有低价区段价位竞争△▽，分布式项目需求占比来到45%•▪△▽▪▼！

　　李强总理◇•▲◁…: 中国新能源产业持续提供的优质产能○△▷△•,将对全球绿色发展作出重要贡献

　　组件环节□□，当前组件产能已能支持排产来到单月60 GW以上的规模◇=▲•☆-，然而组件仍受制成本及价格无法上涨的压力之下■○，一线厂家控制发货借此调整价位○△▽●，二季度普遍对于排产较为保守□▲■■○▼，测算季度产量有机会达到170-175 GW-△•■•△。企业排产也呈现分化趋势▽…，一线头部企业受惠订单支撑■•○▼，排产仍有增加趋势◇◇，然而中后段组件厂家考虑供应链波动影响□•◆□、辅材料价格上扬等因素=★•◇-，部分考虑控制排产试图将压力向上传导●▽□•-■，排产有下修趋势★◁□。

　　今年组件价格大程度需要观察企业策略◁○，目前二季度价格策略来看凯发k8国际◇◇■•●，受价格低迷和盈利能力大幅下滑的挑战▪★◆△◁□，组件企业对于价格策略开始转趋保守★•，头部企业希望以保持运营为最终目标▼▽◇▪=▽萄酒值得收藏的葡萄酒，但仍旧有部分厂家给出较低价格•…●。策略面较不统一的情况下●☆○☆▽，部分新承接订单价格偏中低水平●-★◆=，组件厂家试图与终端协商涨价••■△，但是终端客户尤其是大客户暂时接受涨价幅度较小●●，也增加组件厂家上涨价格的难度○□-。而买方方面=★•…▲▽，行业也希望设立规范调整低价中目标模式◇△▼，考虑到当前价格已经踩至成本线☆■，甚至部分中后段厂家低于成本水平低价竞争☆▷■•…△，对于交付保证将受到考验▽=，也增加履约风险-▪▷。

　　因此中国分布式项目总占比甚至达到了约60%的份额=▽◁。三月底开始面临出货困难△-△☆▽…，预期此现象在二季度将持续发生▷◆▼□-▲。带动中国的大基地项目显著发展…●，总结在组件趋势变化下…★！

　　回顾过去•◁▲▽▼，替代胶膜后成本有机会再度下探•▲◆◁○，组件价格的不断下降■…▽，但一至二月合计新增装机亦高达36▪●☆….7 GW▲▪◇，迭加需求端并未有明显大幅增长的背景下▼•，且根据中国能源局最新公布的装机资料◇★，发展同样可观◇-○□•！

　　对于发电端受益将带来一定负面影响◆◇△○•，近期中国开放95%消纳红线•▪，而分布式项目随着方案配套成熟-=••，相较去年成长约7-11%-△…•，今年中国需求我们认为能关注工商光伏发展◆▪◆，部分区域电网可并容量的不足•◆☆…，同比去年的约20 GW有明显成长▪▷◆◇！

　　硅料库存▽△-▷○，供给端滞销库存规模相当于已累计至20天以上■◆□▪◆▽，且仍将在二季度继续堆高▲▪△•，预期四月库存堆积的状况会更加明显◇◁★△•。至此◇■-•△△，硅料供给端滞库规模已经超越历史最高值△▲=。

　　虽一季度本为装机淡季◆▪▲，2024年组件的竞争格局进一步加剧◇◁■★◇▼，各省在去年陆续出台分布式光伏并网限制-▷☆…。

　　长期装机增长仍须仰赖电网基础设施的增强…-。在当前组件价格持续下行和盈利水平堪忧时●●■★▼△，二季度市场热度在集中式项目拉动之下开始缓步回升-◆。集中式项目各省对农光互补▷☆=、渔光互补▷◇=、海上光伏等应用场景的相关规范陆续出台•△●。

　　中国光伏市场需求近两年取得了飞速发展◆▼-○。我们预期今年户用市场增速可能相对放缓▷◇■伏需求展望以及二季度行业热点。甚至部分项目出现NP同价的情形☆▪■☆●□。四季度装机并网大幅拉升集中式项目占比来到55%=▷◆□●；组件价格滑落仍尚未止歇▼…，预计将会受惠于企业用电需求转型•●○、整体系统成本下降等因素而持续增长▪▲☆◇□…；观察中国光伏需求发展状况▼◇，虽能促进部分先前遭限制项目顺利并网…○□▪=凯发k8国际2024年中国光，

　　9个氢能项目▲-○!国家发改委《绿色低碳先进技术示范项目清单 (第一批)》发布

　　因此在今年我们将格外关注环节的稼动率变化以及人为因素等变量☆★★◆▼，这些变量将会影响到短期价格波动变化▪◆■▼，在供应过剩的周期下-…•◇●=，厂家更多的需要依靠策略以及风险规划去维系运营◇◁。

　　而硅片方面•◁…○◆□，二季度硅片单月产出也上看65 GW以上的水平…☆▽，单月规模来到65-68 GW△◆△◆•，测算季度产量有机会达到200-205 GW的水平□▷▽□-。硅片环节当前生产风险加剧•◁▪。四月专业厂家多数都有减产打算★▷●-▲，以消化库存为主□-□◁◆◆，而垂直一体化企业由于经营电池组件事业▼▷▪•◆•，在保产线运作以及维持出货目标的前提下◇◁▽，排产仍在稳中上升••。

　　2024年全球需求规模整体仍呈现确定性增长◆▼●△●★，全年组件需求将有望来到492-538 GW■◇▽■-▪。但考虑各国仍有不同的难处需要时间解决□○，且去年高基数的增长也拉低年增长的增幅△△◁•△•，Infolink预测需求增速将开始出现放缓○◆◁，2024年增幅预估约6-15%◆▪。今年全球光伏前三大市场依然为中国==▽、欧洲和美国▷•▽，而中国光伏市场的表现仍将为全球市场首位◁◆■。